瑞士最大鐘表制造商斯沃琪集團(SwatchGroup)于本周一(2月4日)公布財報，在2012年全年，該公司實現(xiàn)凈利潤約16.1億瑞士法郎 (約104.7億元人民幣)，比2011年同期大幅增長了約26%，超出經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。此前，經(jīng)濟學(xué)家對該公司2012年凈利潤的平均預(yù)期為14.9億瑞士法郎。

　　中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤表示，斯沃琪擁有明確的市場定位，以及旗下豐富的中高端品牌是其取得突出業(yè)績的重要因素。2012年，由于中國市場增速放緩，奢侈品牌的整體表現(xiàn)不盡如人意。相比之下，斯沃琪憑借其對中國中端市場的準確把握能力，在下游零售網(wǎng)絡(luò)的不斷擴張中收獲了超出預(yù)期的營收。

　　或具備持續(xù)增長潛力

　　斯沃琪在財報聲明中表示：“世界各地市場的信號清楚地表明瑞士鐘表業(yè)和斯沃琪具有持續(xù)健康的增長潛力，在這樣的背景下，瑞士鐘表業(yè)的長期增長前景將為每年增長5%至10%�！�

　　熊曉坤表示，2013年是中國經(jīng)濟模式由投資拉動型向消費拉動型進行轉(zhuǎn)換的重要年份，在一系列擴大內(nèi)需、刺激消費的政策出臺后，由內(nèi)需帶動的消費水平將得到較大幅度的提升。中端消費市場是內(nèi)需增長中的主力，在此基礎(chǔ)上，斯沃琪旗下的中端品牌將持續(xù)發(fā)力，維持較好的營收水平。同時，斯沃琪旗下的將近20個手表品牌悉數(shù)進入了中國市場，加大了投入力度，針對每個品牌的特點實行擴大零售網(wǎng)絡(luò)等營銷策略。

　　盡管受此次公布的業(yè)績超市場預(yù)期影響，斯沃琪昨日 (2月5日)股價逆市大升5.02%，但花旗銀行分析師仍擔憂斯沃琪的現(xiàn)金消耗過快，庫存壓力大。現(xiàn)金方面主要體現(xiàn)在：去年斯沃琪曾花費5億多美元收購零部件廠商，今年還將支付7.5億美元現(xiàn)金收購有“鉆石之王”之稱的頂級珠寶品牌——海瑞溫斯頓鉆石公司(NYSE：HWD)旗下高端手表及項鏈業(yè)務(wù)。

　　差異化實現(xiàn)業(yè)績互補

　　而最被業(yè)界關(guān)注的莫過于斯沃琪擲金收購海瑞溫斯頓一事，這被視為斯沃琪意欲與歷峰集團進行抗衡之舉。不過也有業(yè)內(nèi)人士認為，斯沃琪旗下的品牌仍以中低端為主，未能在品牌高度上與歷峰匹敵。

　　然而，歷峰前不久發(fā)布的財報數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，三季度銷售增長5%(固定匯率下)至28.62億歐元，低于預(yù)期，除美國以外其他地區(qū)全面放緩，在中國更是沒有增長。

　　“在過去一年里，腕表市場發(fā)生了奇怪的變化，頂級腕表在中國的市場銷量下降，而時尚型腕表以及奢侈品的大眾型腕表卻受到了中國消費者的喜愛�！鄙莩奁穼＜摇⒇敻黄焚|(zhì)研究院院長周婷告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，盡管斯沃琪旗下也不乏頂級腕表品牌，但這些頂級腕表品牌去年的銷量都不好，好在頂級腕表品牌的產(chǎn)量并不多。斯沃琪恰好以中低端為主，而這部分中低端品牌可以規(guī)�；�、量化進行銷售，因而品牌銷售業(yè)績對集團的貢獻力度更大，換言之以此可成功彌補頂級腕表不佳的業(yè)績表現(xiàn)。

　　在周婷看來，歷峰之所以在中國沒有增長，除了大環(huán)境的因素外，和其以頂級腕表品牌為主有較大關(guān)系。相較于斯沃琪大量的市場投入，歷峰進入中國市場后只是較少地進行了市場投入，導(dǎo)致其在中國市場的銷量難以上去。

　　熊曉坤亦稱，在斯沃琪2012年的年度銷售額中，中國地區(qū)的貢獻值占比較大，實現(xiàn)了9%左右的增長。歷峰集團定位高端，旗下品牌相互競爭的傾向逐漸凸顯，導(dǎo)致其在中國內(nèi)需放緩的過程中受到一定沖擊。相反，斯沃琪的品牌布局較為廣泛、品牌定位較為清晰，在一定程度上避免了“同門相爭”的尷尬局面。