面對(duì)一個(gè)“燒錢(qián)無(wú)度、產(chǎn)出有限”的雞肋業(yè)務(wù)，愛(ài)仕達(dá)(12.10,-0.22,-1.79%)接手之后，未必能拿出比步步高(26.92,0.54,2.05%)更高明的解決方案

　　近期，小家電行業(yè)更旗易幟的劇目頻繁上演，繼奔騰電器被飛利浦收入囊中之后，步步高家電也隨之改名換姓。近日，愛(ài)仕達(dá)宣布，其下屬全資子公司浙江愛(ài)仕達(dá)生活電器有限公司以2288萬(wàn)元價(jià)格，收購(gòu)東莞步步高家用電器有限公司小家電業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。

　　本次收購(gòu)，愛(ài)仕達(dá)給出的解釋是：“愛(ài)仕達(dá)進(jìn)入小家電領(lǐng)域多年，但規(guī)模一直偏小，與公司在炊具行業(yè)的地位不相稱(chēng)。收購(gòu)步步高小家電資產(chǎn)，是為了加大小家電業(yè)務(wù)投入�！惫�開(kāi)信息證實(shí)了這種說(shuō)法，2010年愛(ài)仕達(dá)小家電業(yè)務(wù)收入僅為1.2億元，與出身相同的蘇泊爾(21.80,-0.50,-2.24%)27.29億元的小家電業(yè)務(wù)收入規(guī)模相比，差距非常明顯。

　　僅從價(jià)格而言，對(duì)比此前法國(guó)SEB公司收購(gòu)蘇泊爾花費(fèi)近70億元的代價(jià)，2288萬(wàn)元的收購(gòu)價(jià)格確實(shí)稱(chēng)得上便宜。但俗話(huà)說(shuō)的好，價(jià)廉未必物美。步步高清倉(cāng)大甩賣(mài)，愛(ài)仕達(dá)全盤(pán)接受，看似撿了便宜，但情況卻并不如想象那樣樂(lè)觀。

　　首先從步步高的業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)分析。步步高目前一共經(jīng)營(yíng)四類(lèi)產(chǎn)品：視聽(tīng)產(chǎn)品、教育電子產(chǎn)品、生活電器和通信產(chǎn)品。選擇進(jìn)軍生活電器源自市場(chǎng)潛力巨大，進(jìn)入門(mén)檻低、利潤(rùn)高。進(jìn)入伊始，步步高即延續(xù)了其一貫的市場(chǎng)推廣戰(zhàn)略：請(qǐng)高知名度的韓星作為品牌代言人，投放大量廣告等。然而，大手筆的推廣并沒(méi)有獲得滿(mǎn)意的效果。三年過(guò)去，步步高家電依然處于二三流的地位，與目前幾個(gè)小家電“單打王”相比，競(jìng)爭(zhēng)力明顯不夠。此情此景，選擇退出處于弱勢(shì)地位的家電領(lǐng)域，也在情理之中——步步高當(dāng)年退出DVD市場(chǎng)就是先例。有家電行業(yè)人士甚至直言，“步步高自動(dòng)退身要比茍延殘喘來(lái)得有尊嚴(yán)，這樣亦可集中精力，發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯的通信和教育電子產(chǎn)品�！�

　　除此之外，步步高小家電的“營(yíng)養(yǎng)價(jià)值”也有待考證。步步高產(chǎn)品一向以設(shè)計(jì)和營(yíng)銷(xiāo)為驅(qū)動(dòng)，就連集團(tuán)董事長(zhǎng)段永平都曾直率地表示，步步高產(chǎn)品沒(méi)有核心技術(shù)可言。正因如此，步步高在小家電業(yè)務(wù)方面采取的是一種輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，主要控制產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而產(chǎn)品的生產(chǎn)等主要以委托加工方式進(jìn)行。目前的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)也集中在巨額廣告投入打出的品牌知名度和產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)上，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)并無(wú)優(yōu)勢(shì)。但據(jù)愛(ài)仕達(dá)方稱(chēng)，其收購(gòu)的小家電業(yè)務(wù)包括“生產(chǎn)設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備、專(zhuān)利、生產(chǎn)物料、模具”資產(chǎn)，涉及豆?jié){機(jī)、電磁爐、電壓力鍋和電水壺四類(lèi)產(chǎn)品，并不涉及銷(xiāo)售渠道、研發(fā)團(tuán)隊(duì)等。但了解內(nèi)情的人都知道，恰恰后者才是步步高家電真正的價(jià)值所在。

　　而即便最受認(rèn)可的品牌，步步高家電也稱(chēng)不上有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。中怡康數(shù)據(jù)顯示，2010年，步步高豆?jié){機(jī)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名第七，電磁爐排名第九，市場(chǎng)份額均未超過(guò)1%;在電壓力鍋和電熱水壺兩大類(lèi)產(chǎn)品上，連前20名都沒(méi)有進(jìn)入。

　　業(yè)內(nèi)甚至有傳言稱(chēng)，步步高小家電正是因?yàn)椤叭�年巨�?億元才被迫轉(zhuǎn)讓的”。面對(duì)這樣一個(gè)“燒錢(qián)無(wú)度、產(chǎn)出有限”雞肋業(yè)務(wù)，愛(ài)仕達(dá)接手之后，未必能拿出比步步高更高明的解決方案。

　　從愛(ài)仕達(dá)的業(yè)務(wù)延伸需求來(lái)考慮，其發(fā)力小家電領(lǐng)域也不具備突出優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前小家電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，愛(ài)仕達(dá)加入小家電戰(zhàn)局，或許存在些許優(yōu)勢(shì)——如其所言，可借助其在炊具領(lǐng)域的品牌影響力，與小家電業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。但這僅僅是理想。小家電市場(chǎng)不是炊具行業(yè)，染指這一塊市場(chǎng)同時(shí)有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者比比皆是，九陽(yáng)、美的、格蘭仕——未來(lái)的小家電行業(yè)格局能否形成如炊具行業(yè)里蘇泊爾和愛(ài)仕達(dá)對(duì)壘的局面，還要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。