疫情之下電影院持續(xù)關(guān)閉，對(duì)院線公司的影響到底有多大？幸福藍(lán)海率先披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，讓投資者嗅到了陣陣寒意。

    疫情的另一面是，將加速行業(yè)分化，提速行業(yè)整合。因此，各大主流院線公司，仍表示看好文化影視文化產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，擴(kuò)張計(jì)劃不減。

    電影院關(guān)門、院線很慘

    近日，幸福藍(lán)海（300528.SZ）披露年報(bào)的同時(shí)，在影視文化行業(yè)中率先披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，將新冠疫情對(duì)公司的影響數(shù)據(jù)化。

    2019年，幸福藍(lán)海艱難扭虧為盈，以21.4億元營(yíng)收博得歸母凈利潤(rùn)657萬元，上年同期公司虧損5.32億元。

    開年的新冠疫情，又將幸福藍(lán)海剛剛?cè)计鸬男』鹈鐭o情撲滅。

    自1月25日起，公司旗下所有自營(yíng)和加盟影院全部暫停營(yíng)業(yè)，目前仍未恢復(fù)，對(duì)一季度營(yíng)收造成重大影響。

    幸福藍(lán)海控股股東為江蘇廣電，主營(yíng)業(yè)務(wù)為影視劇制作發(fā)行以及電影院線。2019年，公司院線發(fā)行及放映收入13.79億元，占總營(yíng)收的69.78%。截至當(dāng)年末，公司旗下影城共有398家（2478張銀幕），其中自有86家（621張銀幕）、加盟312家（1857張銀幕），全年凈增影城76家（422張銀幕）。

    院線發(fā)行和放映之外，電視劇制作是公司最重要的業(yè)務(wù)板塊之一。2019年，公司電視劇業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4.89億元，同比增長(zhǎng)122.42%。

    受疫情影響，公司最重要的院線發(fā)行和放映業(yè)務(wù)停滯，在此之間，公司重點(diǎn)做好影視劇制作和發(fā)行業(yè)務(wù)，投資的電視劇《冰糖燉雪梨》已于3月19日在江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視和優(yōu)酷播出。

    疫情影響的是全行業(yè)性的。

    中國(guó)電影（600977.SH）參與出品、發(fā)行的《奪冠》《唐人街探案3》《急先鋒》等電影，原計(jì)劃于1月24日（除夕）上映，已全部取消，上映時(shí)間待定。參與出品的《囧媽》則在非常時(shí)期另辟蹊徑，改由網(wǎng)絡(luò)在線播映。

    中國(guó)電影旗下共有141家控股影院，已全部暫停營(yíng)業(yè)。公司測(cè)算，2019年春節(jié)期間（2月4日-10日）公司實(shí)現(xiàn)票房收入1.44億元，占2019年全年票房總收入的7.94%。

    萬達(dá)電影、金逸影視、橫店影視、上海電影等院線公司，則遭受疫情的影響更加嚴(yán)重。

    2019年上半年，上海電影（601595.SH）幾乎全部收入都來自電影放映、院線以及發(fā)行，其中電影放映收入占比超過90%。從今年1月24日起，公司旗下直營(yíng)影院“SFC上影影城”以及聯(lián)和院線旗下加盟影院，已全部暫停營(yíng)業(yè)。

    整合加速、擴(kuò)張不減

    各地電影院何時(shí)能開門營(yíng)業(yè)，目前還是未知數(shù)，短期內(nèi)的影響仍會(huì)持續(xù)。即便如此，各大公司仍對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展表示看好。

    幸福藍(lán)海表示，新的一年除做好電影、電視劇制作發(fā)行業(yè)務(wù)之外，旗下院線仍會(huì)繼續(xù)加大拓展力度，吸納優(yōu)質(zhì)影院加盟。同時(shí)，通過自建、并購(gòu)等方式，進(jìn)一步擴(kuò)大自身規(guī)模，提高院線占有率和城市覆蓋率。

    2020年內(nèi)，公司計(jì)劃新建影城項(xiàng)目27個(gè)，合計(jì)145個(gè)影廳、2.11萬個(gè)座位。

    上海電影則攜上海國(guó)資控股優(yōu)勢(shì)，計(jì)劃與控股股東上影集團(tuán)等，共同投資2億元成立上影資產(chǎn)管理（上海）有限公司（暫定名）。

    該公司成立的目的，是為了推動(dòng)長(zhǎng)三角及其周邊區(qū)域影院終端產(chǎn)業(yè)的整合，也就是通過這種方式擴(kuò)大院線規(guī)模。

    以院線為核心的金逸影視（002905.SZ）也在加大擴(kuò)張步伐。公司擬出資7.92億元成立文化產(chǎn)業(yè)投資基金，投資以院線為核心的上下游產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)布局。

    疫情絲毫沒有影響橫店影視（603103.SH）的擴(kuò)張計(jì)劃。公司在2019年年報(bào)中表示，新的一年，將新開60家影院、新增390塊銀幕，超過上年。

    支撐各大院線公司逆勢(shì)擴(kuò)張的依據(jù)是，2019年排名前十的院線占市場(chǎng)總份額的67.74%，頭部效應(yīng)愈加明顯。與此同時(shí)，全年注銷影院267家、注銷銀幕1095塊，關(guān)閉影院數(shù)交往年有所增長(zhǎng)。

    行業(yè)預(yù)計(jì)，2020年受疫情影響，影院運(yùn)營(yíng)壓力驟增，現(xiàn)金流將決定生死存亡，這也進(jìn)一步提高了影院的投資門檻，分化了非專業(yè)資本流入，降低了中小影投公司投資信心，加快了市場(chǎng)整合速度。