3月27日晚間，中國有贊（08083.HK）發(fā)布了截至2019年12月31日的年度業(yè)績公告。

   公告顯示，中國有贊2019年的總營收為11.71億元（人民幣，下同），同比增長99.7%，歸母凈虧損為5.92億元，同比增長37.2%。

   截止2019年12月31日，公司的存量付費(fèi)商家數(shù)量為82343家，同比增長40%。2019年新增付費(fèi)商家數(shù)量為54702家。

   此外，2019年商家通過由有贊提供的SaaS產(chǎn)品產(chǎn)生的商品交易總額（GMV）達(dá)到645億元，同比增長95%。

   有贊是一家電商SaaS 企業(yè)，2018 年，有贊與中國創(chuàng)新支付合并，實(shí)現(xiàn)借殼上市，并通過中國創(chuàng)新支付旗下子公司高匯通獲得支付牌照。二者合并后，上市公司更名為“中國有贊”。

   有贊的收入來源分為三部分：SaaS及延伸服務(wù)、交易費(fèi)、其他。

   具體來看，本年度的SaaS及延伸服務(wù)收入為7.44億元，同比增長137.6%。其中，SaaS收入為5.94億元，同比增長145.0%，主要由于付費(fèi)商家數(shù)量以及每位商家平均帶來收益的增長所致。延伸服務(wù)收入為1.50億元，同比增長112.2%，主要是由于GMV增長和更多商家使用延伸服務(wù)的原因。

   本年度的交易費(fèi)收入為3.34億元，同比增長41.5%，得益于商家使用SaaS系統(tǒng)所產(chǎn)生的GMV提升，但部分被原有第三方支付業(yè)務(wù)的減少所抵消。其他收入為0.93億元，同比增長150.0%，公司2019年繼續(xù)戰(zhàn)略縮減一鳴神州及一般貿(mào)易業(yè)務(wù)，但同時(shí)有贊的營銷服務(wù)收入提升。

   2019年，有贊的成本為5.63億元，同比增長45.1%，主要由業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致交易費(fèi)渠道成本增長和人工開支增加所致。毛利為6.08億元，同比增長206.5% ，毛利率為 51.9% ，同比增加約18個(gè)百分點(diǎn)。毛利及毛利率的增加主要是由于高毛利率業(yè)務(wù)SaaS及延伸服務(wù)的占比提升。

   此外，有贊2019年的銷售及分銷開支同比增長191.8%至5.32億元，主要是因?yàn)殇N售人數(shù)增加導(dǎo)致銷售人工開支和差旅開支增加，以及渠道傭金開支增加。其他經(jīng)營開支為3.41億元，同比增長79.7%，主要由于研究及開發(fā)現(xiàn)金支出增長所致。

   截至2019年12月31日，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為7.46億元。

   有贊在公告中表示，未來將擴(kuò)大在直播電商領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)與更多有直播能力的平臺(tái)合作，擴(kuò)充商家在直播場(chǎng)景下的銷售渠道。

   此前中國烹飪協(xié)會(huì)發(fā)布的《2020 年新冠肺炎疫情對(duì)中國餐飲業(yè)影響報(bào)告》顯示，今年春節(jié)假期的 7 天時(shí)間，約93%的餐飲企業(yè)選擇關(guān)店，其中73%的餐飲企業(yè)關(guān)閉了所有門店；退餐和閉店讓餐飲企業(yè)損失慘重。此次疫情讓更多企業(yè)意識(shí)到線上化的重要性，對(duì)有贊、微盟等電商SaaS服務(wù)商產(chǎn)生有利影響。

   3月14日，國盛證券發(fā)布中國有贊的首次覆蓋報(bào)告，給予其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1.1港元。預(yù)計(jì)2020-2022 年有贊總收入可達(dá)19.0、28.3、40.4 億元人民幣（約合21.2、31.6、45.1 億港元）；實(shí)現(xiàn)non-GAAP 當(dāng)年凈利約-6.4、-4.6、1.1 億港元。國泰證券稱，看好私域流量帶貨趨勢(shì)的爆發(fā)，以及有贊作為電商SaaS 龍頭產(chǎn)品能為商家?guī)�來的價(jià)值的增長和自身變現(xiàn)效率的提升。