隨著黃金價格于4月中旬上演了歷史性大跌后，散戶投資者利用難得一見的低價位大規(guī)模采購金飾和金條，黃金消費(fèi)大熱�！爸袊髬尅�10天“掃蕩”黃金制品300噸，穩(wěn)穩(wěn)地接住了華爾街拋出的黃金。
對于“中國大媽”而言，如此瘋狂購金，到底是單純的首飾消費(fèi)，還是出于投資需求？金飾品投資的出路到底在哪？
“低價跟風(fēng)”助推購金熱
自金價在上月回調(diào)至1450美元/盎司附近后，主要交易所基金因不滿貴金屬的弱勢表現(xiàn)，紛紛選擇脫手。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年4月，SPDR Gold Trust基金持有的實(shí)物黃金創(chuàng)下繼創(chuàng)立以來的最大規(guī)模月流出，共減少143噸。截至5月1日，該基金黃金持倉量為1075噸，是2009年以來最低水平。
與機(jī)構(gòu)消極看金的態(tài)度相比，民間的實(shí)物金消費(fèi)迎來高潮。就中國市場而言，人們購金的熱情出現(xiàn)了前所未有的高漲，各大金飾品店人流如潮，平時以“克”為單位的購金行為轉(zhuǎn)為以“斤”為單位搶金，甚至還出現(xiàn)了“一金難求”的情況。
興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒稱，目前中國消費(fèi)者的購金行為具有雙重意義。首先，受近期黃金價格和新聞宣傳的影響，“熱點(diǎn)效應(yīng)”使得老百姓在購金心態(tài)上出現(xiàn)了投資沖動。另外，鑒于當(dāng)前通貨膨脹速度加快，黃金依然是資產(chǎn)保值的避風(fēng)港。不過，部分老百姓卻將首飾消費(fèi)和投資需求的概念混淆，希望通過購買金飾、金條來介入黃金投資。
深圳黃金珠寶集團(tuán)金雅福副董事長白建武表示，現(xiàn)階段，A股市場依舊低迷震蕩，房地產(chǎn)市場受到嚴(yán)格控制，老百姓的投資渠道有限，茫然于不知將錢投資于何處。加上，國內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重，人們手中鈔票不斷貶值。恰逢金價從去年的390元/克高點(diǎn)，至今每克下跌約100元，老百姓通過低位購買具有保值屬性的黃金，以釋放部分投資風(fēng)險(xiǎn)。
同時，記者走訪在滬金飾品店時了解到，目前購金者主要抱有三種心態(tài)：第一，鑒于全球貨幣系統(tǒng)存在信用風(fēng)險(xiǎn)，通過購金為自己的資產(chǎn)買份保險(xiǎn)；其次，一些消費(fèi)者只是單純喜歡黃金，通過在低位購金以降低消費(fèi)成本，或?yàn)槿蘸蠡閼c送禮做準(zhǔn)備；不過，仍有部分消費(fèi)并未有清晰的購金目的，難逃“跟風(fēng)購金”之嫌。
“我在報(bào)紙上看到，最近金飾品和金條市場十分火熱，大家都爭相搶購黃金。我猜想這一定是好的投資機(jī)會，這樣的熱點(diǎn)我怎能錯過�！币晃毁徑鹫吒嬖V記者。但當(dāng)記者問怎樣利用金飾品謀取投資機(jī)會時，該購金者表示并不清楚其中的操作。
另外一位購金者向記者表示，“我看到身邊的朋友同事都在購買黃金，自己受這種大趨勢的影響，便也前來買些金鏈和金手鐲。不過，自己對金飾品未有強(qiáng)烈的購買需求，若不是金價處于低位，不買也可。”
金飾消費(fèi)不等于黃金投資
“五一”期間，“搶金大戰(zhàn)”繼續(xù)升溫，內(nèi)地游客涌進(jìn)香港，各類金飾被搶購一空。廣州各大百貨黃金銷售成為業(yè)績主力。其中，廣百黃金珠寶專柜3天進(jìn)賬1500多萬元。上海首飾博覽會更是人山人海，老鳳祥金制品銷售量同比上漲100%。
不可否認(rèn)，近幾年，我國黃金飾品在工藝、創(chuàng)意和精美度方面不斷進(jìn)步，黃金內(nèi)在的文化內(nèi)涵深受老百姓喜愛，金飾品始終是婚慶、送禮及裝飾的理想選擇。不過，業(yè)內(nèi)專家提醒投資者，切勿將金飾消費(fèi)與黃金投資畫上等號。若出于投資目的，建議選擇投資性金條或紙黃金。
白建武稱，黃金飾品不適合投資。由于金飾品融入了設(shè)計(jì)、制作等工序，其一克的價格比一克金條的價格高約30%。而且，金飾的回購程序較金條復(fù)雜，變現(xiàn)難。加上，其回購價格只能按原材料的價格計(jì)算，需將工藝費(fèi)用剔除。因此，金飾品的回購?fù)粍澦恪?/FONT>
同時，世元金行高級分析師趙博也認(rèn)為，金飾品未來變現(xiàn)較困難。目前黃金市場的真金白銀不乏濫竽充數(shù)之輩，普通投資者很難辨別哪些是摻假的黃金。如果投資者單純只想對黃金的升值潛力進(jìn)行投資，大可不必購買黃金飾品，金條或國家發(fā)行的限量版金幣是較為理想的選擇。老鳳祥首席發(fā)言人王恩生表示，具有紀(jì)念意義的金銀幣值得投資，其收藏價值顯著，這類金銀幣的價格波動與國際金價漲跌的聯(lián)系不大。
不過，白建武也提醒投資者，在投資金銀幣方面，投資者需謹(jǐn)慎選擇。唯有那些發(fā)行數(shù)量較少的龍頭品種，投資潛力較大。
黃金ETF推出或助成本降低
對于中短期的黃金走勢，蔣舒認(rèn)為，由于美國經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇狀態(tài)，國際黃金價格目前仍將保持弱勢，不排除有進(jìn)一步下行的可能。白建武稱，黃金存下看1300美元/盎司的風(fēng)險(xiǎn)，年內(nèi)或在1300至1650美元/盎司的區(qū)間內(nèi)震蕩。而對于黃金長期走勢，多數(shù)黃金分析師，未來5到10年內(nèi)，黃金有望迎來新的上漲周期。
趙博稱，在此時點(diǎn)，投資者應(yīng)采用長短結(jié)合的操作方法投資黃金，即“看長打短，謀定而動”。長線購買一定量的實(shí)物黃金等待長期收益，短線則可做一些帶有杠桿性質(zhì)的黃金投資標(biāo)的產(chǎn)品，如黃金T+D。
“如果想短期獲得交易差價，還可利用紙黃金做"高拋低吸"。該交易方式不存在倉儲費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)和鑒定費(fèi)等額外費(fèi)用，且有銀行信用為依托，買賣便捷，投資成本較實(shí)物金低。不過，再優(yōu)越的投資手段必須基于對金價走勢的準(zhǔn)確判斷，在何時低位進(jìn)場，怎樣借助反彈趨勢拋出，這對投資者提出了較高的要求。”蔣舒補(bǔ)充到。
銀行理財(cái)師則建議，投資風(fēng)格較為保守的投資者可借助銀行理財(cái)產(chǎn)品介入黃金市場。招商銀行、工商銀行、中國銀行等均定期發(fā)行與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，當(dāng)前產(chǎn)品的收益區(qū)間以看跌為主。即在觀察期內(nèi)黃金價格始終保持在預(yù)設(shè)的邊界水平之下，投資者可獲得較高預(yù)期收益率。若黃金價格曾高于或等于邊界水平，投資者則獲得較低收益。中國銀行產(chǎn)品運(yùn)營部一負(fù)責(zé)人告訴記者，金價現(xiàn)階段難有大幅上漲的動能，且銀行放寬了其收益區(qū)間的范圍，看跌型黃金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益可期。
同時，據(jù)記者了解，投資于上海金交所黃金現(xiàn)貨合約的華安黃金ETF或上半年面世。與金店購買同等重量的千足金金條/金塊相比，華安黃金ETF有望成為最便宜的投資方式。
該基金份額以人民幣標(biāo)價，每份基金份額對應(yīng)0.01克黃金，按上證所最小交易單位計(jì)算，每手基金份額即1克黃金。黃金ETF除具有交易門檻低、費(fèi)率低的優(yōu)勢外，ETF可免印花稅，進(jìn)出傭金合計(jì)約為千分之一左右，黃金ETF的推出將使國內(nèi)黃金投資市場進(jìn)入低成本時代。
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