獨角獸早知道了解到，作為美團最大股東的騰訊，此次預計認購約4億美元。美團點評作為中國領先的生活服務電子商務平臺，在此基礎上建立了一個基于高頻餐飲服務的超級平臺。

　　王興與他強大的團隊

　　6月25日，美團點評在港交所公布IPO招股書。其中，招股書中披露了募集資金的用途：約35%用于升級美團的技術(shù)并提升美團的研發(fā)能力；約35%用于開發(fā)新服務及產(chǎn)品；約20%用于有選擇地進行收購或投資于與美團的業(yè)務互補并符合美團策略的資產(chǎn)及業(yè)務；約10%用作營運資金及一般企業(yè)用途。

　　美團點評成立于2010年，同年小米也開始創(chuàng)業(yè)，二者又都于2018年上市，都是在北京，都是互聯(lián)網(wǎng)公司，這種巧合還真是比較少見的。

　　美團起步于“團購”業(yè)務，而后逐步拓展至本地生活服務的餐飲外賣、酒旅及出行業(yè)務。美團點評2017年收入約合人民幣339億元，交易額達3570億元，3.1億年活躍用戶，440萬活躍商家。

　　美團營業(yè)收入2015年至2017年分別實現(xiàn)40億元、130億元、339億元，同比分別增長223.2%、161.2%，三年收入增長超過七倍。

　　美團強大的戰(zhàn)斗力，首先來源于王興和他的團隊。

　　美團CEO王興

　　作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，王興對行業(yè)的趨勢有著準確的判斷和洞察力，而他和他的高管團隊默契關系和快速學習能力，也一直被外界視為美團成功的重要因素之一。

　　美團的團隊核心是王興清華的校友，此外，有一個不得不提的人，“阿甘”（干嘉偉）。如果說在早期的美團，王興擅長線上和互聯(lián)網(wǎng)的方式運作，那么被王興打動，從阿里跳槽而來長于銷售團隊建設的阿甘，就是美團最后的拼圖。

　　美團的商業(yè)模式優(yōu)劣，從競爭對手切入能更好的理解，其對手包括，外賣領域的餓了么、“酒、旅”在線旅游領域的攜程等、網(wǎng)約車領域的滴滴、共享單車領域的ofo。

　　美團與對手最大的不同，在于其業(yè)務是綜合性的，美團外賣、到店及酒旅、美團打車、摩拜等，涵蓋本地生活的方方面面，而對手大都是單一的。

　　綜合性的優(yōu)勢來源于協(xié)同性，也是服務的豐富度，個人一整套出門消費的流程里，從來回打車、到餐飲、到住宿、到娛樂都可以在美團解決，宅家里也有外賣解決吃飯問題。

覆蓋高頻、中頻、低頻的美團本地生活服務，也符合“超級APP”的趨勢，可預期未來會有更多的長尾服務入駐美團�；ヂ�(lián)網(wǎng)行業(yè)有個網(wǎng)絡效應，越好用的平臺用戶越多，用戶越多的平臺越好用。

　　美團的護城河

　　美團的本地生活服務，可以類比電商行業(yè)。綜合平臺碾壓垂直平臺，二者的競爭不是一個維度的。當然，美團新進入行業(yè)的競爭優(yōu)劣勢，還需要具體分析，但流量肯定是要占優(yōu)一些的。

　　美團的護城河有三道（重要程度按先后分）：

　　綜合性本地生活的消費大數(shù)據(jù)，隨著數(shù)據(jù)的積累，會不斷的、自然的，向用戶推薦更便捷的服務，這一塊即以進攻作防守；

　　幾百萬商家用戶，需要遍及全國的龐大地推團隊，這是個不小的門檻；

　　對軟硬件要求很高，商戶和個人需要智能對接，讓兩邊使用起來更流暢更爽，這塊需要大量投入。

　　有這三道護城河在，美團的投入在邊際上的改善將非常明顯，2015年至2017年銷售及營銷占收入比例為177.7%、64.2%、32.2%。

　　美團點評近三年收入暴增744%，2015年至2017年收入分別為40億元、130億元、339億元。

　　是什么支撐美團現(xiàn)在，以及未來的成長？獨角獸早知道（ID:iponews）分析主要有四點：

　　互聯(lián)網(wǎng)時代，線下商戶對流量的饑渴；

　　本地生活場景的橫向拓展；

　　對商戶附加值的縱向深挖；

　　用戶大數(shù)據(jù)到達一定量級后的智能推薦。

　　互聯(lián)網(wǎng)時代，線下商戶對流量的饑渴。不可否認的是我們的生活正加速互聯(lián)網(wǎng)化，不管是到店還是外賣，線上巨頭控制的流量，對業(yè)務的影響是十分顯著的，多一份流量就多一分生存盈利的空間。

　　線下商戶互聯(lián)網(wǎng)化的趨勢，可以說是不可阻擋的，這些都是美團未來收入的成長來源。

　　多元化業(yè)務

　　曾經(jīng)千團大戰(zhàn)歷歷在目，但如今從毛利率上看，到店、酒店及旅游業(yè)已經(jīng)成為了美團的現(xiàn)金奶牛業(yè)務；外賣業(yè)務隨著收入增加，市占率的提升，目前毛利已經(jīng)轉(zhuǎn)正了，未來盈利也是可以期待的，畢竟只要競爭對手不發(fā)瘋補貼搶地盤，地推費用付出一次就夠了。

　　數(shù)據(jù)顯示，美團酒店在今年第二季度憑借6790萬的訂單量、7290萬的間夜量，雙雙位居行業(yè)第一。其中間夜量再度超越攜程、去哪兒兩家之和。加上今年3月間夜量首超攜程系，美團酒店“以一敵二”，間夜量連續(xù)4個月超越攜程系總和，成為真正意義上的“國民酒店預訂平臺”。

　　從訂單量看，美團酒店的市場份額已達到49.8%，從間夜量看，美團酒店的市場份額46.2%，都已接近半壁江山。

　　美團點評對于“新一代”旅行需求的定位相當準確，酒店預訂用戶的年輕化，加之低線城市用戶新增量明顯，使得美團對于酒店預訂方面的戰(zhàn)略部署起到了絕佳的效果。在線酒店的行業(yè)變局正在加速到來，美團酒店對比傳統(tǒng)酒店預訂平臺的優(yōu)勢在于用戶相對偏年輕化，消費力未來的增長是相當值得期待的。

　　整個中國在線酒店預訂市場的格局正在快速變化。不斷發(fā)力高星酒店的美團酒店，憑借年輕用戶以及“高頻打低頻”的優(yōu)勢，必將進一步滿足用戶需求和提升酒店效益，由此形成正向循環(huán)。美團酒店“以一敵二”間夜量超越攜程系兩家總和，這只是一個開始。

　　無論本地里生活衣食住行的哪些項目，都是互聯(lián)網(wǎng)的主題用戶年輕人在消費，性價比則是最為人關心的一點。

　　性價比，尤其是這種剛需高頻的生活服務消費，品牌效應會被淡化，所以美團無論切入什么行業(yè)，都不需要付出過多的溢價，一陣子的補貼就會獲得存在感，也能收到實打?qū)嵉男Ч�。從近期各大投行與騰訊等機構(gòu)均對美團看好的情況來說，王興的美團入場勢必會引領下一個互聯(lián)網(wǎng)時代的變革。