獨(dú)角獸早知道了解到，作為美團(tuán)最大股東的騰訊，此次預(yù)計(jì)認(rèn)購約4億美元。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)作為中國領(lǐng)先的生活服務(wù)電子商務(wù)平臺(tái)，在此基礎(chǔ)上建立了一個(gè)基于高頻餐飲服務(wù)的超級(jí)平臺(tái)。

　　王興與他強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)

　　6月25日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在港交所公布IPO招股書。其中，招股書中披露了募集資金的用途：約35%用于升級(jí)美團(tuán)的技術(shù)并提升美團(tuán)的研發(fā)能力；約35%用于開發(fā)新服務(wù)及產(chǎn)品；約20%用于有選擇地進(jìn)行收購或投資于與美團(tuán)的業(yè)務(wù)互補(bǔ)并符合美團(tuán)策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)；約10%用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

　　美團(tuán)點(diǎn)評(píng)成立于2010年，同年小米也開始創(chuàng)業(yè)，二者又都于2018年上市，都是在北京，都是互聯(lián)網(wǎng)公司，這種巧合還真是比較少見的。

　　美團(tuán)起步于“團(tuán)購”業(yè)務(wù)，而后逐步拓展至本地生活服務(wù)的餐飲外賣、酒旅及出行業(yè)務(wù)。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)2017年收入約合人民幣339億元，交易額達(dá)3570億元，3.1億年活躍用戶，440萬活躍商家。

　　美團(tuán)營業(yè)收入2015年至2017年分別實(shí)現(xiàn)40億元、130億元、339億元，同比分別增長223.2%、161.2%，三年收入增長超過七倍。

　　美團(tuán)強(qiáng)大的戰(zhàn)斗力，首先來源于王興和他的團(tuán)隊(duì)。

　　美團(tuán)CEO王興

　　作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，王興對(duì)行業(yè)的趨勢(shì)有著準(zhǔn)確的判斷和洞察力，而他和他的高管團(tuán)隊(duì)默契關(guān)系和快速學(xué)習(xí)能力，也一直被外界視為美團(tuán)成功的重要因素之一。

　　美團(tuán)的團(tuán)隊(duì)核心是王興清華的校友，此外，有一個(gè)不得不提的人，“阿甘”（干嘉偉）。如果說在早期的美團(tuán)，王興擅長線上和互聯(lián)網(wǎng)的方式運(yùn)作，那么被王興打動(dòng)，從阿里跳槽而來長于銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)的阿甘，就是美團(tuán)最后的拼圖。

　　美團(tuán)的商業(yè)模式優(yōu)劣，從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手切入能更好的理解，其對(duì)手包括，外賣領(lǐng)域的餓了么、“酒、旅”在線旅游領(lǐng)域的攜程等、網(wǎng)約車領(lǐng)域的滴滴、共享單車領(lǐng)域的ofo。

　　美團(tuán)與對(duì)手最大的不同，在于其業(yè)務(wù)是綜合性的，美團(tuán)外賣、到店及酒旅、美團(tuán)打車、摩拜等，涵蓋本地生活的方方面面，而對(duì)手大都是單一的。

　　綜合性的優(yōu)勢(shì)來源于協(xié)同性，也是服務(wù)的豐富度，個(gè)人一整套出門消費(fèi)的流程里，從來回打車、到餐飲、到住宿、到娛樂都可以在美團(tuán)解決，宅家里也有外賣解決吃飯問題。

覆蓋高頻、中頻、低頻的美團(tuán)本地生活服務(wù)，也符合“超級(jí)APP”的趨勢(shì)，可預(yù)期未來會(huì)有更多的長尾服務(wù)入駐美團(tuán)�；ヂ�(lián)網(wǎng)行業(yè)有個(gè)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，越好用的平臺(tái)用戶越多，用戶越多的平臺(tái)越好用。

　　美團(tuán)的護(hù)城河

　　美團(tuán)的本地生活服務(wù)，可以類比電商行業(yè)。綜合平臺(tái)碾壓垂直平臺(tái)，二者的競(jìng)爭(zhēng)不是一個(gè)維度的。當(dāng)然，美團(tuán)新進(jìn)入行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)，還需要具體分析，但流量肯定是要占優(yōu)一些的。

　　美團(tuán)的護(hù)城河有三道（重要程度按先后分）：

　　綜合性本地生活的消費(fèi)大數(shù)據(jù)，隨著數(shù)據(jù)的積累，會(huì)不斷的、自然的，向用戶推薦更便捷的服務(wù)，這一塊即以進(jìn)攻作防守；

　　幾百萬商家用戶，需要遍及全國的龐大地推團(tuán)隊(duì)，這是個(gè)不小的門檻；

　　對(duì)軟硬件要求很高，商戶和個(gè)人需要智能對(duì)接，讓兩邊使用起來更流暢更爽，這塊需要大量投入。

　　有這三道護(hù)城河在，美團(tuán)的投入在邊際上的改善將非常明顯，2015年至2017年銷售及營銷占收入比例為177.7%、64.2%、32.2%。

　　美團(tuán)點(diǎn)評(píng)近三年收入暴增744%，2015年至2017年收入分別為40億元、130億元、339億元。

　　是什么支撐美團(tuán)現(xiàn)在，以及未來的成長？獨(dú)角獸早知道（ID:iponews）分析主要有四點(diǎn)：

　　互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，線下商戶對(duì)流量的饑渴；

　　本地生活場(chǎng)景的橫向拓展；

　　對(duì)商戶附加值的縱向深挖；

　　用戶大數(shù)據(jù)到達(dá)一定量級(jí)后的智能推薦。

　　互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，線下商戶對(duì)流量的饑渴。不可否認(rèn)的是我們的生活正加速互聯(lián)網(wǎng)化，不管是到店還是外賣，線上巨頭控制的流量，對(duì)業(yè)務(wù)的影響是十分顯著的，多一份流量就多一分生存盈利的空間。

　　線下商戶互聯(lián)網(wǎng)化的趨勢(shì)，可以說是不可阻擋的，這些都是美團(tuán)未來收入的成長來源。

　　多元化業(yè)務(wù)

　　曾經(jīng)千團(tuán)大戰(zhàn)歷歷在目，但如今從毛利率上看，到店、酒店及旅游業(yè)已經(jīng)成為了美團(tuán)的現(xiàn)金奶牛業(yè)務(wù)；外賣業(yè)務(wù)隨著收入增加，市占率的提升，目前毛利已經(jīng)轉(zhuǎn)正了，未來盈利也是可以期待的，畢竟只要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不發(fā)瘋補(bǔ)貼搶地盤，地推費(fèi)用付出一次就夠了。

　　數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)酒店在今年第二季度憑借6790萬的訂單量、7290萬的間夜量，雙雙位居行業(yè)第一。其中間夜量再度超越攜程、去哪兒兩家之和。加上今年3月間夜量首超攜程系，美團(tuán)酒店“以一敵二”，間夜量連續(xù)4個(gè)月超越攜程系總和，成為真正意義上的“國民酒店預(yù)訂平臺(tái)”。

　　從訂單量看，美團(tuán)酒店的市場(chǎng)份額已達(dá)到49.8%，從間夜量看，美團(tuán)酒店的市場(chǎng)份額46.2%，都已接近半壁江山。

　　美團(tuán)點(diǎn)評(píng)對(duì)于“新一代”旅行需求的定位相當(dāng)準(zhǔn)確，酒店預(yù)訂用戶的年輕化，加之低線城市用戶新增量明顯，使得美團(tuán)對(duì)于酒店預(yù)訂方面的戰(zhàn)略部署起到了絕佳的效果。在線酒店的行業(yè)變局正在加速到來，美團(tuán)酒店對(duì)比傳統(tǒng)酒店預(yù)訂平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)在于用戶相對(duì)偏年輕化，消費(fèi)力未來的增長是相當(dāng)值得期待的。

　　整個(gè)中國在線酒店預(yù)訂市場(chǎng)的格局正在快速變化。不斷發(fā)力高星酒店的美團(tuán)酒店，憑借年輕用戶以及“高頻打低頻”的優(yōu)勢(shì)，必將進(jìn)一步滿足用戶需求和提升酒店效益，由此形成正向循環(huán)。美團(tuán)酒店“以一敵二”間夜量超越攜程系兩家總和，這只是一個(gè)開始。

　　無論本地里生活衣食住行的哪些項(xiàng)目，都是互聯(lián)網(wǎng)的主題用戶年輕人在消費(fèi)，性價(jià)比則是最為人關(guān)心的一點(diǎn)。

　　性價(jià)比，尤其是這種剛需高頻的生活服務(wù)消費(fèi)，品牌效應(yīng)會(huì)被淡化，所以美團(tuán)無論切入什么行業(yè)，都不需要付出過多的溢價(jià)，一陣子的補(bǔ)貼就會(huì)獲得存在感，也能收到實(shí)打?qū)嵉男Ч�。從近期各大投行與騰訊等機(jī)構(gòu)均對(duì)美團(tuán)看好的情況來說，王興的美團(tuán)入場(chǎng)勢(shì)必會(huì)引領(lǐng)下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的變革。