我國零售業(yè)“跑馬圈地”為主要方式的擴(kuò)張第一階段接近尾聲，以并購為主、新建網(wǎng)點(diǎn)為輔“汰弱留強(qiáng)”式的第二階段擴(kuò)張已開啟。未來3~5年，零售巨頭將通過并購、整合，快速實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提高市場(chǎng)占有率，以求在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)。時(shí)隔15年，中國商業(yè)零售市場(chǎng)迎來了新一輪并購潮。 廣東商學(xué)院流通經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)王先慶指出，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣、復(fù)蘇緩慢的大背景下，國內(nèi)零售業(yè)粗放式擴(kuò)張將明顯放緩；未來3~5年，將是并購高發(fā)期。本文由信息時(shí)報(bào)記者 林建敏采寫，發(fā)表于該報(bào)2012年6月6日D1版，原標(biāo)題為：國內(nèi)零售業(yè)進(jìn)入并購黃金期。
我國零售業(yè)“跑馬圈地”為主要方式的擴(kuò)張第一階段接近尾聲，以并購為主、新建網(wǎng)點(diǎn)為輔“汰弱留強(qiáng)”式的第二階段擴(kuò)張已開啟。日前，中國社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)院發(fā)布《流通藍(lán)皮書：中國商業(yè)發(fā)展報(bào)告（2011～2012）》指出，未來3~5年，零售巨頭將通過并購、整合，快速實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提高市場(chǎng)占有率，以求在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)。時(shí)隔15年，中國商業(yè)零售市場(chǎng)迎來了新一輪并購潮。
“商業(yè)零售行業(yè)一般發(fā)展周期為10~15年，從2000年以來，超市大賣場(chǎng)、百貨開始進(jìn)入國內(nèi)進(jìn)行大肆攻城略地，這一輪以‘跑馬圈地’擴(kuò)張已近尾聲。”廣東商學(xué)院流通經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)王先慶指出，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣、復(fù)蘇緩慢的大背景下，國內(nèi)零售業(yè)粗放式擴(kuò)張將明顯放緩；未來3~5年，將是并購高發(fā)期。
三五年內(nèi)進(jìn)入并購高潮
報(bào)告指出，2005年以來在中國市場(chǎng)的內(nèi)外資零售業(yè)巨頭“以跑馬圈地”擴(kuò)張為主，并購為輔的規(guī)模擴(kuò)張是中國零售業(yè)快速發(fā)展的第一階段；而隨著一二線城市零售網(wǎng)點(diǎn)資源的枯竭，三四線城市成為新建網(wǎng)點(diǎn)的重心，以“跑馬圈地”為主的擴(kuò)張方式應(yīng)該進(jìn)入尾聲。種種跡象表明，中國零售業(yè)并購式擴(kuò)張的時(shí)代已開啟，中國零售業(yè)3～5年內(nèi)進(jìn)入快速提高市場(chǎng)集中度的并購“黃金時(shí)代”。
“國家‘十二五’規(guī)劃明確提出支持發(fā)展具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的大型商貿(mào)流通企業(yè)。”廣東商學(xué)院流通經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)王先慶表示，這一輪并購潮中一大特點(diǎn)是，國有零售資產(chǎn)并購重組將進(jìn)一步提速。近幾年，上海百聯(lián)集團(tuán)、武商聯(lián)、西友和首旅牽手，以及廣百百貨與新大新的重組，僅僅是國有零售資產(chǎn)重組的序幕。而另一個(gè)趨勢(shì)是，實(shí)體零售并購網(wǎng)絡(luò)虛擬零售拓展線上業(yè)務(wù)，電子商務(wù)應(yīng)用的快速發(fā)展正在引發(fā)零售業(yè)的革命。
跨國巨頭入股漸成趨勢(shì)
在這一輪并購潮中，外資巨頭已率先發(fā)起“糖衣炮彈”的功勢(shì)，頻頻向中國品牌出手。日前，在中國主要從事中高檔女鞋生產(chǎn)銷售的千百度國際控股公司宣布，引入三名策略投資者。其中一名Mousse實(shí)為Chanel旗下私人投資公司Mousese Partners所管理。
事實(shí)上，此前，法國LVMH集團(tuán)和意大利Prada集團(tuán)已將觸角滲透到中國品牌。今年2月，LV集團(tuán)旗下投資基金——LCapital聯(lián)手中信產(chǎn)業(yè)基金買下女裝品牌歐時(shí)力10%的股份。而Prada則于今年1月，聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資基金IDG斥資3億元認(rèn)購了時(shí)代集團(tuán)在港公開發(fā)行股份的41.6%。 “與國內(nèi)有一定知名度的品牌合作，有利于其網(wǎng)點(diǎn)覆蓋到更加廣闊的高成長(zhǎng)性的消費(fèi)市場(chǎng)。而且相對(duì)于自己拓店而言，通過收購本土品牌占領(lǐng)中國市場(chǎng)，其途徑更加容易�！睆V東省連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)孫雄也指出，在經(jīng)歷了近一兩年大賣場(chǎng)圈地?zé)釋?duì)商鋪物業(yè)的吞噬后，一線城市的優(yōu)質(zhì)店址已成稀缺資源，后來的商家要選個(gè)好位置有一定難度。在這種情況下，并購成為資本實(shí)力雄厚的外資企業(yè)擴(kuò)張的重要手段。尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不景氣，中國經(jīng)濟(jì)卻保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，外資巨頭對(duì)華的發(fā)展戰(zhàn)略作出相應(yīng)的調(diào)整。
地方軍成重點(diǎn)并購對(duì)象
近年來，家樂福并購河北保定保龍倉，海航收購西安三棵樹、上海家得利、廣東梅州樂萬家等，已掀起內(nèi)外資零售巨頭并購地方軍熱潮。
“顯然，三四線城市將成為零售業(yè)并購的主戰(zhàn)場(chǎng)，三四線城市擴(kuò)張步伐也成為今年零售企業(yè)內(nèi)源性擴(kuò)張強(qiáng)弱的衡量標(biāo)準(zhǔn)�！蓖跸葢c表示，零售行業(yè)經(jīng)歷了近20年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，一線城市的市場(chǎng)已基本被現(xiàn)有企業(yè)瓜分，大部分優(yōu)質(zhì)的商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)也被占據(jù)，北京、上海、廣州等一線城市的商業(yè)正呈現(xiàn)基本飽和。有統(tǒng)計(jì)顯示，目前中國的零售流通領(lǐng)域共有300多家外資企業(yè)，分布在國內(nèi)30多個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省會(huì)城市和經(jīng)濟(jì)中心城市。 “二三線城市成為未來并購重點(diǎn)，既有零售巨頭的戰(zhàn)略因素，也有地方軍本身的內(nèi)因。”廣州市商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)彭強(qiáng)也分析表示，目前中國市場(chǎng)一線城市20%~25%的土地成本的增長(zhǎng)率，再加上其他很多成本的增加，很多零售巨頭高調(diào)揮師二三線城市，更多是出于戰(zhàn)略上的布局。
廣東百貨業(yè)謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
在盈利能力承壓下，今年以來廣東一些百貨企業(yè)也頻頻發(fā)出“戰(zhàn)略上調(diào)整”的聲音。作為廣州龍頭百貨廣百股份，除了全面完成收購新大新，頻頻發(fā)力二三線城市開店拓展后，近期也在尋求包括將大股東所持有的廣州國際商品展貿(mào)城股權(quán)在成熟時(shí)納入上市公司，并積極尋找優(yōu)質(zhì)的并購目標(biāo)。
“近年來，百貨零售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)毛利率水平逐年下降，公司毛利率變化符合行業(yè)狀況�！� 廣百股份負(fù)責(zé)人表示，廣百股份也在戰(zhàn)略調(diào)整上作相關(guān)努力。在條件適合的情況下加大自有物業(yè)的比例，加速擴(kuò)大自持物業(yè)比例；另外，尋找合適優(yōu)質(zhì)并購目標(biāo)也從未間斷過。記者了解到，近幾年來，廣百股份在揭陽、惠州、成都、茂名、湛江等二三線城市積極開店擴(kuò)張，并在珠江新城、北京路復(fù)建商場(chǎng)已連開兩家年輕時(shí)尚的百貨業(yè)態(tài)GBF百貨后，尋求區(qū)域并購也逐漸提上議程。而另一家廣東超市巨頭華潤(rùn)萬家收購廣州宏城超市后，也把并購開拓到江西區(qū)域超市品牌洪客隆。 “可以肯定，在資本市場(chǎng)的推波助瀾下，未來2年零售業(yè)的區(qū)域并購將會(huì)更加激烈。”彭強(qiáng)表示，區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，一些區(qū)域龍頭企業(yè)資金鏈緊張，經(jīng)營困難，需要輸血自救，也有些是在地產(chǎn)高額利潤(rùn)的誘惑下出售零售業(yè)務(wù)以求轉(zhuǎn)型。目前、深圳天虹、茂業(yè)等省內(nèi)上市成功的零售企業(yè)，無一不在尋找優(yōu)質(zhì)的并購目標(biāo)，從沿海省份向內(nèi)陸省份二三四線城市縱深挺進(jìn)的意圖更加明顯�！熬蛷V東商業(yè)而言，今年并購熱潮不僅在百貨零售業(yè)，服裝、餐飲等連鎖業(yè)態(tài)上演的‘大魚吃小魚’案例也會(huì)比前幾年有所增加�！�
另類觀點(diǎn)
中國零售業(yè) 并購潮并未出現(xiàn)
未來3～5年，并購擴(kuò)張是否成為國內(nèi)零售業(yè)擴(kuò)張的主導(dǎo)力量呢？有些專家并不認(rèn)同這一觀點(diǎn)。楚睿商業(yè)有限公司董事長(zhǎng)黃文杰并不認(rèn)同目前零售業(yè)“跑馬圈地”擴(kuò)張方式進(jìn)入尾聲，他指出，目前百貨業(yè)開店計(jì)劃放緩，是跟經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，銷售額下滑有關(guān)。據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)日前推出的《2011連鎖零售企業(yè)主要業(yè)態(tài)門店基準(zhǔn)情況表》顯示，百貨的毛利率為14%。然而，這個(gè)數(shù)字在前兩年一直為20%左右。與此同時(shí)，零售業(yè)的銷售額也在下滑�！斑@種情況下，原本高調(diào)宣布擴(kuò)張的多家百貨今年已沒有公布新的開店計(jì)劃�！秉S文杰表示，待這輪經(jīng)濟(jì)低谷期過后，一二線城市還是有空間進(jìn)行“圈地”式擴(kuò)張，因?yàn)檫@幾年商業(yè)地產(chǎn)爆發(fā)式開發(fā)，許多城市商業(yè)物業(yè)供應(yīng)量大幅增長(zhǎng)，零售品牌有大把的選擇空間。同時(shí)他認(rèn)為，未來3年內(nèi)，不可能出現(xiàn)大量、普遍、持續(xù)的并購熱潮。
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